ความถี่สูง Trading ระบบ ที่มีความเสี่ยง

CLS Blue Sky Blog การซื้อขายความถี่สูงเพิ่มความเสี่ยงโดยระบบการนับถ่วงน้ำหนักและการซื้อขาย HFQ สูงได้กลายเป็นปรากฏการณ์ระดับโลกขึ้นอยู่กับการลดเวลาล่าช้าที่เรียกว่า latency ระหว่างการส่งคำสั่งซื้อและการดำเนินการหรือการยกเลิกเพื่อให้ผลลัพธ์ในการสั่งซื้อ รายงานเกือบทันทีจำนวนของ mishaps ตลาดแม้ว่าได้วาด HFQ เพื่อความสนใจของหน่วยงานกำกับดูแล 1 ว่าพวกเขามีอะไรที่ต้องกังวลเกี่ยวกับเป็นคำถามที่เราต้องการที่จะตอบในกระดาษล่าสุดของเราที่มีอยู่ที่นี่กระดาษมุ่งเน้นไปที่การแนะนำของ Arrowhead แพลตฟอร์มการซื้อขายความเร็วสูงโดยตลาดหุ้นโตเกียว TSE ในเดือนมกราคม 2553 แพลตฟอร์มลดเวลาในการตอบสนองจาก 6 วินาทีเป็น 2 มิลลิวินาทีและทำให้ HFQ เป็นไปได้ใน TSE เป็นครั้งแรกภายในเดือนเมษายน 2554 ส่วนแบ่งตลาด HFQ เพิ่มสูงขึ้นจากที่ไม่มีอยู่จริง ถึงร้อยละ 36 TSE ประจำปีรายงาน, 2011 อัตราส่วนอ้างต่อการค้าเพิ่มขึ้นกว่าสองเท่าหลังจากการเปิดตัว Arrowhead การแนะนำอย่างฉับพลันและภายนอกของ HFQ บน TSE ให้ การวิจัยที่สะอาดและการวิจัยที่อุดมสมบูรณ์เพื่อประเมินผลกระทบโดยตรงของ HFQ ในตลาดสหรัฐฯซึ่งแม้จะมีการเพิ่มส่วนแบ่งทางการตลาดของ HFQ อย่างค่อยเป็นค่อยไปก็ตามเหตุการณ์อื่น ๆ จำนวนนักวิจัยได้ศึกษาถึงผลกระทบของ HFQ ต่อมาตรการด้านคุณภาพในตลาดเช่น สภาพคล่องและค่าใช้จ่ายในการซื้อขาย แต่มีความสนใจน้อยลงในการที่ HFQ มีผลกระทบต่อความเสี่ยงที่เป็นระบบแม้ว่า HFQ จะสามารถเพิ่มความผันผวนได้ แต่ก็ยังไม่ชัดเจนว่า HFQ จะมีผลกระทบต่อความรุนแรงของความสูญเสียจากความไม่แน่นอนบางส่วนในช่วง Flash Crash of May 2010 ใน US Easley, Lopez de Prado และ O Hara ปี 2554 โดยการเพิ่มความเสี่ยงที่เป็นระบบในการวิจัยของเราเราจะตรวจสอบสภาวะตลาดที่เครียดเมื่อความเสี่ยงที่เป็นระบบมีความเกี่ยวข้องมากน้อยแค่ไหนความหน่วงเวลาที่ลดลงของ Arrowhead ส่งผลต่อความเสี่ยงในการซื้อขายอย่างเป็นระบบเช่นความเสี่ยงในการตกกระแทก , ความเสี่ยงการใส่คำพูด, ความเสี่ยงในการขัดถูของ LOB, ความเสี่ยงหาง 2 นอกจากนี้เรายังได้พัฒนามาตรการความเสี่ยงที่เป็นระบบขึ้นอยู่กับความสัมพันธ์การไหลของคำสั่งและ Adrian และ Brunn ermeier s 2011 CoVaR CoVaR วัดองค์ประกอบของความเสี่ยงที่เป็นระบบซึ่งเคลื่อนที่ไปกับความทุกข์ยากของ บริษัท ที่เฉพาะเจาะจงการวิเคราะห์ของเรานอกเหนือไปจากการวัดคุณภาพตลาดแบบเดิมนั้นมีความสำคัญเนื่องจาก HFQ และแฝงต่ำเปลี่ยนลักษณะของข้อมูลที่สามารถสังเกตได้เมื่อผู้จัดหาสภาพคล่องใช้ กลยุทธ์การสมดุลแบบผสมผสานโดยการฉีดเสียงรบกวนภายในเข้าสู่กระแสการสั่งซื้อเพื่อซ่อนข้อมูลของพวกเขาเพื่อหาปริมาณสถานะที่แท้จริงของลอบเราคำนวณมาตรการต่างๆเช่นความลาดชันของลอบและค่าใช้จ่ายของความเร่งด่วน COI ซึ่งมีแนวโน้มที่จะมีเสถียรภาพมากขึ้น มากกว่าข้อเสนอของ National Best Bid และข้อเสนอ NBBO spreads และมีความสัมพันธ์กับผู้เรียกร้องสภาพคล่องที่มีขนาดคำสั่งซื้อที่ใหญ่กว่าปริมาณที่จัดทำโดยคำพูดที่ดีที่สุด 3 มาตรการลอบเหล่านี้มีความเกี่ยวข้องโดยเฉพาะในตลาดที่มีการเคลื่อนไหวอย่างรวดเร็วซึ่งคำสั่งซื้อมักเดินขึ้นหรือลง LOB 4 การเปลี่ยนแปลงความลาดชันของลอบ (LOP slope SLOPE) วัดความยืดหยุ่นได้เช่นอัตราการเติม LOB ของ LOB เต็มรูปแบบในขณะที่ COI มีการวัดทั้ง 2 e การแพร่กระจายระหว่างราคาเสนอซื้อและราคาเสนอและความลึกของ LOB Jain and Jiang, 2014 ด้วยมาตรการขั้นสูงของเราเรายังศึกษาผลกระทบที่แตกต่างของความล่าช้าต่ำในการซื้อขายความถี่สูงเมื่อเทียบกับการซื้อขายความถี่สูงในขณะที่ความเสี่ยงของระบบที่เกี่ยวกับความถี่สูง ผลจากความต้องการที่คล่องแคล่วด้านสภาพคล่องความเสี่ยงที่เกิดขึ้นจากการบอกความถี่สูงเกิดขึ้นจากการยกเลิกหรือไม่มีคำพูดจากซัพพลายเออร์ด้านสภาพคล่องข้อค้นพบใหม่ ๆ เกี่ยวข้องกับความเสี่ยงของ HFQ เราแสดงให้เห็นว่า HFQ ทำให้ Arrowhead ขยายความเสี่ยงโดยการเพิ่มความเสี่ยง ความเสี่ยงต่อการแพร่กระจายของหุ้นในกลุ่มใหญ่ ๆ เช่นเกิดขึ้นในช่วง Flash Crash ในวันที่ 6 พ. ค. 2553 ในสหรัฐมีนัยสำคัญ การควบคุมการตอบสนองต่อเหตุการณ์ที่มีความเสี่ยงอย่างเช่นเหตุการณ์แฟลชรวมถึงเบรกเกอร์สต็อกเดี่ยวหรือข้อ จำกัด ในการเคลื่อนที่ขึ้นหรือลงของโหนดเดียว ck แต่ไม่ได้มุ่งเน้นที่มาตรการความเสี่ยงที่มีอยู่ทั่วไปหรือมีความเกี่ยวเนื่องกันเราพบว่า Arrowhead เพิ่มการเสี่ยงต่อความเสี่ยงของระบบมากยิ่งขึ้นในช่วงเหตุการณ์ความเสี่ยงหางซึ่งอาจนำไปสู่สถานการณ์ในตลาดที่ไม่น่าไว้วางใจได้อย่างมากผลการวิจัยของเราก็คือ ตลาดความล่าช้าต่ำอาจได้รับประโยชน์จากคุณลักษณะด้านความปลอดภัยเช่นสวิทช์ฆ่าวงจรและการทดสอบซอฟต์แวร์อย่างเข้มงวดเพื่อป้องกันการแพร่กระจายความเสี่ยงจากหุ้นหนึ่งไปยังอีกหลักทรัพย์หนึ่งและระบบการซื้อขายหลักทรัพย์ที่มีขนาดใหญ่โดยมุ่งเน้นที่สภาวะตลาดในเชิงลบที่เรามีอยู่ สามารถสรุปได้ว่าขณะที่ผลการวิจัยก่อนหน้านี้เกี่ยวกับการมีส่วนร่วมของ HFQ ในด้านคุณภาพของตลาดที่กล่าวถึงในช่วงเริ่มต้นของชิ้นส่วนนี้มีผลบังคับใช้ในช่วงเวลาปกติส่วนใหญ่จะต้องให้ความสนใจเป็นพิเศษเพื่อรับมือกับผลกระทบที่เกิดขึ้นจาก HFQ ในเหตุการณ์หางเราศึกษาว่า Arrowhead s เพิ่มขึ้น HFQ มีผลต่อมาตรการคุณภาพของตลาดในประเทศญี่ปุ่นคล้ายกับผลกระทบของ HFQ ต่อคุณภาพของตลาดรายงานในการศึกษาโดยใช้สหรัฐอเมริกา ข้อมูลเหล่านี้รวมถึงความเร็วในการซื้อขายที่เพิ่มขึ้นปริมาณการซื้อขายที่เพิ่มขึ้นและจำนวนธุรกิจการค้าและสภาพคล่องของ LOB ที่เพิ่มขึ้นความคล้ายคลึงกันของผลกระทบด้านคุณภาพของตลาดแบบเดิม ๆ ของ HFQ ในญี่ปุ่นและสหรัฐอเมริกาบ่งชี้ว่าผลของเราเกี่ยวกับผลกระทบของ HFQ ต่อความเสี่ยงทางการค้าอย่างเป็นระบบ กับตลาดอื่น ๆ ความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้นจากการซื้อขายและการอ้างอิงในสภาพแวดล้อมแบบความเร็วสูงความต้องการความสนใจและเครื่องมือพิเศษการศึกษาของเรามีกรอบการวิเคราะห์ความเสี่ยงด้านโครงสร้างจุลภาคของระบบ HFQ ที่สามารถนำมาใช้ในการวิจัยในอนาคตเพื่อประเมินประสิทธิผลของระบบใหม่ กรอบการกำกับดูแลรวมทั้งเบรกเกอร์สต็อกเดี่ยวหรือ จำกัด วงเงินสูงสุดที่มีอยู่เพื่อตอบสนองต่อเหตุการณ์ความผันผวนที่เกิดขึ้นในตลาดทั้งระบบหรือโดยสรุปการซื้อขายด้วยความเร็วสูงช่วยเพิ่มความเสี่ยงให้กับระบบในรูปแบบเดียวกับการเกิดอุบัติเหตุหลาย ทางหลวงเรียกร้องให้มีมาตรการด้านความปลอดภัยที่เข้มแข็งในระดับของผู้ค้ารายย่อยและระบบการซื้อขาย 1 ในประเทศเยอรมนีกฎหมายเกี่ยวกับการค้าที่มีความถี่สูงได้มีผลใช้บังคับในปี 2012-2013 ฝรั่งเศสแนะนำภาษีการค้าที่มีความถี่สูงในปีพ. ศ. 2555 อิตาลีตามด้วยภาษี HFQ ในเดือนกันยายน 2013 มีภาษีการทำธุรกรรมทางการเงินที่กว้างขึ้นซึ่งได้รับการพิจารณาโดยประเทศในยูโรโซน 11 ประเทศ กฎระเบียบของสหรัฐรวมถึงกฏเกณฑ์การเข้าถึงตลาดของ SEC 15c3-5 และข้อ จำกัด การ จำกัด การขึ้นลง TSE ไม่มีข้อบังคับดังกล่าว ความเสี่ยงการแพร่กระจายความเสี่ยงคือความเสี่ยงของความล้มเหลวของระบบที่กว้างขึ้นเนื่องจากความล้มเหลวของหุ้นที่ระบุความเสี่ยงในการบรรจุความเสี่ยงคือความเสี่ยงจากความแออัดของตลาดเนื่องจากการส่งมอบใบสั่งซื้อจำนวนไม่มากจนเกินความต้องการ สภาพคล่องที่รวดเร็วแห้งแล้งความเสี่ยงด้านหางจะจับภาพปฏิกิริยาของตลาดในช่วงสภาวะตลาดเชิงลบที่รุนแรง 3 ความลาดชันของลอบ (LOB) หมายถึงค่าเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักของการเปลี่ยนแปลงปริมาณที่จัดหาให้อยู่ในลOBต่อหน่วยการเปลี่ยนแปลงของราคา COI จะแสดงให้เห็นว่าผู้เรียกร้องเงินสภาพคล่องมีต้นทุนสะสมสูงขึ้นเป็นระดับความลึกที่มีอยู่ที่ด้านบนของลอบได้อย่างรวดเร็ว ตลาดไม่เพียงพอที่จะดำเนินการตามคำสั่งซื้อได้อย่างสมบูรณ์สำหรับการวัดค่าใช้จ่ายในการทำธุรกรรมของ COI จะมีการใช้ข้อมูล LOB ที่ถ่วงน้ำหนักสำหรับการประมวลผลที่จุดราคาหลายอันซึ่งเป็นผลมาจากการเดินขึ้นหรือลงหนังสือแทนที่จะเป็นด้านบนสุดของ LOB การคำนวณราคาของทั้งสองมาตรการ อธิบายไว้ในรายละเอียดด้านล่าง 4 A Limit Order LOB เป็นบันทึกคำสั่งที่ไม่ได้ดำเนินการตามลำดับและเรียงตามลำดับความสำคัญตามราคาตลาดคำสั่งซื้อของตลาดที่มีขนาดคำสั่งซื้อมากกว่าขนาดที่ด้านบนของใบเสนอราคาที่ดีที่สุดของ LOB เดินขึ้นลง LOB โพสต์มาถึงเราจาก Pankaj Jain และ Thomas McInish อาจารย์ที่มหาวิทยาลัยเมมฟิส Fogelman วิทยาลัยธุรกิจและเศรษฐศาสตร์และศาสตราจารย์ Pawan Jain ที่มหาวิทยาลัยไวโอมิงวิทยาลัยธุรกิจมันขึ้นอยู่กับกระดาษล่าสุดของพวกเขาไม่เทรดดิ้งความถี่สูง เพิ่มความเสี่ยงของระบบมีอยู่ที่นี่กฎหมายระหว่างประเทศ Law School. Four ความเสี่ยงใหญ่ของ Algorithmic High-Frequency Trading การค้าขั้นตอนหรือการซื้อขาย algo หมายถึงการใช้ขั้นตอนวิธีคอมพิวเตอร์โดยทั่วไปชุดของกฎหรือคำแนะนำเพื่อให้คอมพิวเตอร์ดำเนินการงานที่กำหนดสำหรับการซื้อขาย หุ้นขนาดใหญ่หรือสินทรัพย์ทางการเงินอื่น ๆ ในขณะที่การลดผลกระทบของตลาดการค้าดังกล่าวการค้าอัลกอริทึมจะเกี่ยวข้องกับการวางสินค้าตามเกณฑ์ที่กำหนดและการแกะสลักการค้าเหล่านี้ เป็นจำนวนน้อยเพื่อให้ราคาของหุ้นหรือสินทรัพย์ไม่ได้รับผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญประโยชน์ของการซื้อขาย algorithmic เป็นที่ชัดเจนจะช่วยให้การดำเนินงานที่ดีที่สุดของการค้าเพราะลดองค์ประกอบของมนุษย์และสามารถนำมาใช้เพื่อการค้าหลายตลาดและสินทรัพย์มากขึ้น ได้อย่างมีประสิทธิภาพมากกว่าพ่อค้าเนื้อและกระดูกจะหวังว่าจะทำอะไรให้มากขึ้นอ่านข้อมูลเบื้องต้นเกี่ยวกับแนวคิดและแนวคิดการค้าอัลกอริทึมการค้าอัลกอริทึมการค้าความถี่สูงการซื้อขายที่มีความถี่สูง HFT ใช้การค้าอัลกอริธึมในระดับต่างๆกันโดยสิ้นเชิง การซื้อขายด้วยความถี่สูงหมายถึงการสั่งซื้อสินค้านับพัน ๆ รายการด้วยความเร็วที่รวดเร็วโดยมีเป้าหมายเพื่อสร้างรายได้เล็ก ๆ ในการค้าแต่ละครั้งโดยการใช้ประโยชน์จากความแตกต่างด้านราคาสำหรับหุ้นหรือสินทรัพย์เดียวกันในตลาดที่แตกต่างกัน HFT มีความแตกต่างตรงข้ามกับการลงทุนแบบซื้อ - ขายระยะยาวแบบดั้งเดิมเนื่องจากการเก็งกำไรและกิจกรรมการทำตลาดซึ่งเป็นขนมปังและเนยของ HFT โดยทั่วไปแล้ว r ภายในช่วงเวลาที่มีขนาดเล็กมากก่อนที่ความแตกต่างของราคาหรือความไม่ตรงกันจะหายไปการค้าอัลกอริธึมและ HFT กลายเป็นส่วนสำคัญของตลาดการเงินอันเนื่องมาจากการรวมกันของปัจจัยหลายประการซึ่งรวมถึงบทบาทที่เพิ่มขึ้นของเทคโนโลยีในตลาดปัจจุบัน การเพิ่มขึ้นของความซับซ้อนของเครื่องมือและผลิตภัณฑ์ทางการเงินและการขับเคลื่อนอย่างต่อเนื่องต่อประสิทธิภาพในการดำเนินการด้านการค้าและการลดค่าใช้จ่ายในการทำธุรกรรมขณะที่การค้าอัลกอริธึมและ HFT มีการปรับปรุงสภาพคล่องและความสอดคล้องของราคาสินทรัพย์ที่ดีขึ้นการใช้งานที่เพิ่มขึ้นของพวกเขายังทำให้ความเสี่ยงที่ การขยายความเสี่ยงที่ใหญ่ที่สุดของความเสี่ยงของระบบหนึ่งในความเสี่ยงที่ใหญ่ที่สุดของขั้นตอนวิธี HFT เป็นหนึ่งที่ poses ไปยังระบบการเงินรายงานกรกฎาคม 2011 โดยองค์การระหว่างประเทศของสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์ IOSCO Technical Committee ตั้งข้อสังเกตว่าเนื่องจาก ความเชื่อมโยงระหว่างตลาดการเงินที่แข็งแกร่งระหว่างประเทศเช่นในขั้นตอนของสหรัฐฯ การดำเนินงานข้ามตลาดสามารถส่งแรงกระแทกอย่างรวดเร็วจากตลาดหนึ่งไปยังอีกระบบหนึ่งดังนั้นการขยายความเสี่ยงที่เป็นระบบรายงานชี้ไปที่ Flash Crash ของเดือนพฤษภาคม 2010 ว่าเป็นตัวอย่างที่สำคัญของความเสี่ยงนี้ Flash Crash หมายถึงการชะลอตัวและการฟื้นตัวในระดับ 5 -6 ดัชนีหุ้นสหรัฐฯภายในช่วงเวลาเพียงไม่กี่นาทีในบ่ายวันที่ 6 พฤษภาคม 2553 ดัชนีดาวโจนส์พุ่งขึ้นเกือบ 1,000 จุดในวันอินทราเน็ตซึ่งเป็นจุดที่ลดลงมากที่สุดในบันทึกขณะที่รายงานของ IOSCO มีการบันทึกจำนวนหุ้นและ กองทุนซื้อขาย ETFs เดินเข้าไปยุ่งในวันนั้นไม้ลอยโดยระหว่าง 5 ถึง 15 ก่อนที่จะฟื้นตัวมากที่สุดของการสูญเสียของพวกเขามากกว่า 20,000 การค้าใน 300 หลักทรัพย์ได้ทำในราคาที่มากที่สุดเท่าที่ 60 ห่างจากค่าของพวกเขาเพียงช่วงเวลาก่อนหน้านี้กับการค้าบางดำเนินการที่ไร้สาระ ราคาตั้งแต่ต่ำสุดเป็นเงินหรือสูงถึง 100,000 การดำเนินการซื้อขายที่ผิดปกติอย่างผิดปกติที่ทำให้นักลงทุนเก็งกำไรโดยเฉพาะอย่างยิ่งเนื่องจากเกิดขึ้นเพียงปีหลังจากที่ตลาดฟื้นตัวขึ้นจากการลดลงที่ใหญ่ที่สุดใน รายงานการร่วมออกในเดือนกันยายน 2010 สำนักงานคณะกรรมการ ก. ล.ต. และสำนักงานคณะกรรมการกำกับการซื้อขายสินค้าโภคภัณฑ์ (Commodity Futures Trading Commission) ได้กล่าวหาว่ามีผู้ค้ารายหนึ่งตำหนิการค้าโครงการหนึ่งพันล้าน 1 พันล้านครั้ง ที่ บริษัท กองทุนสำรองเลี้ยงชีพแคนซัส แต่ในเดือนเมษายนปี 2015 ทางการสหรัฐฯได้เรียกเก็บเงินจากนาย Nav Naver Singh Sarao ซึ่งเป็นผู้ประกอบการตลาดในกรุงลอนดอนซึ่งมีส่วนทำให้เกิดความผิดพลาดการเรียกเก็บเงินดังกล่าวทำให้ Sarao ถูกจับกุมและอาจส่งผู้ร้ายข้ามแดนไปยัง U S. Sarao ถูกกล่าวหาว่าใช้กลยุทธ์ที่เรียกว่า spoofing ซึ่งเกี่ยวข้องกับการวางคำสั่งซื้อปลอมในสินทรัพย์หรืออนุพันธ์ Sarao ใช้สัญญา E-mini SP 500 ในวันที่ Flash Crash ซึ่งถูกยกเลิกก่อนที่จะมีการปลอมแปลง ใบสั่งซื้อปรากฏในหนังสือสั่งซื้อทำให้ผู้ค้ารายอื่นรู้สึกว่ามีความต้องการซื้อหรือขายมากกว่าในความเป็นจริงซึ่งอาจส่งผลต่อการตัดสินใจซื้อขายของตัวเองตัวอย่างเช่น spoo fer อาจเสนอขายหุ้นจำนวนมากในหุ้น ABC ในราคาที่น้อยกว่าราคาปัจจุบันเมื่อผู้ขายอื่น ๆ กระโดดในการดำเนินการและราคาจะลดลง spoofer ได้อย่างรวดเร็วยกเลิกคำสั่งขายของเขาใน ABC และซื้อ หุ้นแทนแล้ว spoofer ทำให้ในจำนวนมากสั่งซื้อเพื่อผลักดันราคาของ ABC และหลังจากนี้เกิดขึ้น spoofer ขายหุ้นของเขา ABC, pocketing กำไรเรียบร้อยและยกเลิกคำสั่งซื้อ spurious ล้างและทำซ้ำหลายตลาด นักสังเกตการณ์เชื่อมั่นในข้อกล่าวหาว่าผู้ประกอบการรายหนึ่งอาจมีความลำเอียงเพียงลำพังที่ทำให้เกิดความผิดพลาดที่ทำให้มูลค่าตลาดในสหรัฐลดลงเป็นเวลาเกือบหนึ่งล้านนาที แต่การกระทำของ Sarao ทำให้ Flash Crash เกิดขึ้นได้หรือไม่ อีกวันหนึ่งในขณะที่มีเหตุผลบางอย่างที่ถูกต้องทำไมอัลกอริทึม HFT ขยายความเสี่ยงที่เป็นระบบทำไมไม่อัลกอริทึม HFT ขยายความเสี่ยงของระบบขั้นตอนวิธี HFT ขยายความเสี่ยงของระบบด้วยเหตุผลหลายประการความผันผวนของการจำแนกครั้งแรก, เนื่องจากมีการจัดกิจกรรมอัลกอริธึม HFT ในตลาดปัจจุบันโดยพยายามทำให้การแข่งขันเป็นไปในลักษณะของอัลกอริธึมมากที่สุดอัลกอริธึมสามารถตอบสนองต่อสภาวการณ์ของตลาดได้อย่างรวดเร็วดังนั้นในช่วงตลาดอลวนอัลกอริทึมอาจขยายการเสนอราคาได้อย่างมาก - สเปรดเพื่อหลีกเลี่ยงการถูกบังคับให้เข้าสู่สถานะการซื้อขายหรือจะหยุดการซื้อขายชั่วคราวซึ่งจะช่วยลดสภาพคล่องและทำให้เกิดความผันผวนได้มากขึ้นผลกระทบที่เกิดจากการพึ่งพิงการเพิ่มขึ้นของการรวมกลุ่มระหว่างตลาดกับกลุ่มสินทรัพย์ในเศรษฐกิจโลกการล่มสลายในตลาดหลักหรือ ระดับสินทรัพย์มักจะระลอกไปยังตลาดอื่น ๆ และประเภทสินทรัพย์ในปฏิกิริยาลูกโซ่ตัวอย่างเช่นความผิดพลาดของตลาดที่อยู่อาศัยในสหรัฐทำให้เกิดภาวะถดถอยทั่วโลกและวิกฤตหนี้เนื่องจากการถือครองหลักทรัพย์ของสหรัฐที่สำคัญมาก ๆ ถูกจัดขึ้นไม่เพียงแค่โดยธนาคารในสหรัฐฯเท่านั้น แต่ยังรวมถึง สถาบันการเงินในยุโรปและสถาบันการเงินอื่นตัวอย่างของผลกระทบจากการระงับดังกล่าวก็คือผลกระทบที่เป็นอันตรายของตลาดหุ้นจีน ความล้มเหลวเช่นเดียวกับการล่มสลายของราคาน้ำมันดิบในตลาดหุ้นทั่วโลกตั้งแต่เดือนสิงหาคม 2558 ถึงเดือนมกราคม 2556 การใช้อัลกอริธึมที่ไม่ถูกต้อง HFT เป็นปัจจัยสำคัญที่ทำให้เกิดความผันผวนของตลาดซึ่งอาจทำให้ความไม่แน่นอนของนักลงทุนในระยะใกล้และส่งผลต่อความเชื่อมั่นของผู้บริโภคในระยะยาว ระยะสั้นเมื่อตลาดพังทลายลงนักลงทุนก็ยังคงสงสัยเกี่ยวกับสาเหตุของการเคลื่อนไหวที่น่าทึ่งนี้ในช่วงที่มีการสูญเสียข่าวในช่วงเวลาดังกล่าวผู้ค้ารายใหญ่ซึ่งรวมถึง บริษัท HFT จะตัดสถานะการซื้อขายเพื่อลดความเสี่ยงและส่งผลให้ความดันลดลง เมื่อตลาดปรับตัวลดลงจะมีการหยุดการขาดทุนมากขึ้นและห่วงความเห็นในเชิงลบนี้จะสร้างเกลียวลงหากตลาดหมีพัฒนาเนื่องจากกิจกรรมดังกล่าวความเชื่อมั่นของผู้บริโภคจะสั่นสะเทือนเนื่องจากการพังทลายของความมั่งคั่งในตลาดหุ้นและสัญญาณภาวะถดถอยที่เล็ดลอดออกมา จากวิกฤตตลาดที่สำคัญความเสี่ยงอื่น ๆ ของ Algorithmic HFT. Errant Algorithms ความเร็วพราวที่มากที่สุดการค้า HFT algorithmic เกิดขึ้นหมายความว่าอัลกอริธึมผิดพลาดหรือผิดพลาดสามารถสร้างความเสียหายนับล้าน ๆ ในระยะเวลาสั้น ๆ ตัวอย่างที่น่าอับอายของความเสียหายที่อัลกอริธึมที่หลงลืมได้ก่อให้เกิดคือ Knight Capital ซึ่งเป็นผู้ทำตลาดที่สูญเสีย 440 ล้านใน 45 นาที ระยะเวลาวันที่ 1 สิงหาคม 2555 อัลกอริธึมการค้าใหม่ที่อัศวินทำให้ธุรกิจการค้าผิดพลาดจำนวนมากนับล้าน ๆ แห่งในประมาณ 150 หุ้นโดยซื้อได้ในราคาที่สูงกว่าและขายได้ทันทีที่ราคาเสนอซื้อต่ำกว่านี้โปรดทราบว่าผู้จัดจำหน่ายในตลาดซื้อหุ้นจากนักลงทุนในราคาเสนอซื้อ และขายให้กับพวกเขาในราคาเสนอการกระจายเป็นกำไรการค้าของพวกเขาสำหรับข้อมูลเพิ่มเติมอ่านพื้นฐานของ Spread Bid-Ask แต่น่าเสียดายที่ hyper ประสิทธิภาพของอัลกอริธึมขั้นตอนวิธี HFT - อย่างต่อเนื่องตรวจสอบตลาดเพียงความคลาดเคลื่อนการกำหนดราคานี้ - หมายความว่าพ่อค้าคู่ต่อสู้ถลาลงและใช้ประโยชน์จากภาวะที่กลืนไม่เข้าคายไม่ออกของอัศวินในขณะที่พนักงานอัศวินพยายามอย่างบ้าคลั่งเพื่อแยกแหล่งที่มาของปัญหาตามเวลาที่พวกเขาอัศวินได้รับการผลักดันใกล้เคียงกับ ล้มละลายซึ่งนำไปสู่การควบรวมกิจการในที่สุดโดย Getco LLC การสูญเสียของนักลงทุนรายใหญ่ความผันผวนของความผันผวนโดยขั้นตอนวิธี HFT สามารถอานนักลงทุนที่มีการสูญเสียมากนักลงทุนจำนวนมากประจำการวางคำสั่งหยุดขาดทุนในการถือครองหุ้นของพวกเขาในระดับที่ 5 ห่างจากราคาการซื้อขายในปัจจุบันถ้า ช่องว่างการตลาดลงด้วยเหตุผลที่ไม่ชัดเจนหรือแม้แต่เหตุผลที่ดีการหยุดขาดทุนเหล่านี้จะถูกเรียกใช้เพื่อเพิ่มการดูถูกการบาดเจ็บหากหุ้นฟื้นตัวขึ้นอย่างรวดเร็วในระยะสั้นนักลงทุนอาจต้องสูญเสียการซื้อขายและสูญเสียการถือครองของพวกเขาโดยไม่จำเป็น การค้าถูกยกเลิกหรือยกเลิกไปในช่วงที่มีการผันผวนของตลาดอย่างผิดปกติเช่น Flash Crash และ Knight fiasco การค้าส่วนใหญ่ไม่ได้ตัวอย่างเช่นหุ้นเกือบสองพันล้านหุ้นที่ซื้อขายในช่วง Flash Crash มีราคาอยู่ในช่วง 10 ของ 2 40 PM ปิดเวลาเมื่อความผิดพลาดของ Flash เริ่มต้นขึ้นในวันที่ 6 พฤษภาคม 2010 และการค้าเหล่านี้ยืนอยู่เพียงประมาณ 20,000 ธุรกิจการค้าที่เกี่ยวข้องกับจำนวน 5 ล้านหุ้นที่ wer e ดำเนินการในราคาที่มากกว่า 60 ห่างจากราคาของพวกเขา 2 40 โมงเย็นถูกยกเลิกไปแล้วดังนั้นนักลงทุนที่มี 500,000 หุ้นผลงานของสหรัฐบลูชิพที่มี 5 หยุดขาดทุนในตำแหน่งของเธอในช่วง Flash Crash น่าจะเป็น 25,000 เมื่อวันที่ 1 สิงหาคม 2012 NYSE ยกเลิกการซื้อขายในหกหุ้นที่เกิดขึ้นเมื่อ Knight อัลกอริธึมทำงานอึกทึกเพราะถูกเรียกใช้ในราคาที่ 30 ขึ้นไปหรือต่ำกว่าราคาเปิดวันนั้นกฎการดำเนินการที่ผิดพลาดอย่างชัดเจนของ NYSE ระบุหลักเกณฑ์ตัวเลขสำหรับการตรวจสอบ การค้าในตลาดการเงินเพราะพวกเขามีความเชื่อมั่นอย่างเต็มที่และความเชื่อมั่นในความซื่อสัตย์ของพวกเขาอย่างไรก็ตามตอนซ้ำ ๆ ของความผันผวนของตลาดที่ผิดปกติเช่น Flash Crash สามารถสั่นคลอนความเชื่อมั่นนี้และนำไปสู่การอนุรักษ์นิยมบางอย่าง นักลงทุนที่จะละทิ้งตลาดโดยสิ้นเชิงในเดือนพฤษภาคม 2012, Facebook s IPO มีปัญหาด้านเทคโนโลยีจำนวนมากและการยืนยันล่าช้าในขณะที่ 2 สิงหาคม 2 มีนาคม 2013 Nasdaq หยุดการซื้อขายเป็นเวลา 3 ชั่วโมงเนื่องจากปัญหาเกี่ยวกับซอฟต์แวร์ในเดือนเมษายน 2014 ต้องปิดการซื้อขายธุรกิจที่ผิดพลาดประมาณ 20,000 ครั้งหลังจากเกิดความผิดปกติของคอมพิวเตอร์ที่ IntercontinentalExchange Group ซึ่งมีการแลกเปลี่ยนทางเลือกสองแบบของสหรัฐฯ การปะทะกันอาจทำให้ความเชื่อมั่นของนักลงทุนในตลาดมีความมั่นคงมากขึ้นมีการต่อสู้กับความเสี่ยงจากความเสี่ยงของการลงทุนด้วย Flash Crash และ Knight Trading ที่เน้นความเสี่ยงของอัลกอริธึม HFT การแลกเปลี่ยนและหน่วยงานกำกับดูแลได้ดำเนินการตามมาตรการป้องกันในปี 2014 Nasdaq OMX Group ได้นำเสนอ ฆ่าสวิทช์สำหรับ บริษัท สมาชิกที่จะตัดการซื้อขายเมื่อระดับความเสี่ยงที่ตั้งไว้ล่วงหน้าจะถูกละเมิดในขณะที่หลาย บริษัท HFT มีอยู่แล้วฆ่าสวิทช์ที่สามารถหยุดกิจกรรมการซื้อขายทั้งหมดภายใต้สถานการณ์บางอย่างสวิตช์ Nasdaq ให้ระดับความปลอดภัยเพิ่มเติมเพื่อตอบโต้ rogue algorithms. Circuit เบรคเกอร์ถูกนำมาใช้หลังจาก Black Monday ในเดือนตุลาคมปี 1987 และถูกใช้เพื่อขจัดความตื่นตระหนกในตลาด w ไก่มีการขายออกมากคณะกรรมการ ก. ล.ต. ได้รับการอนุมัติกฎระเบียบใหม่ในปี 2012 ที่ช่วยให้เบรกเกอร์วงจรที่จะเตะในถ้าดัชนี SP 500 ลดลง 7 จากระดับปิดวันก่อนหน้าก่อน 3 25 PM EST ซึ่งจะหยุดการซื้อขายในตลาดทั่ว 15 นาทีการกระโดด 13 ครั้งก่อน 3 25 น. อาจทำให้มีการหยุดชะงักอีก 15 นาทีในตลาดทั้งหมดขณะที่การดำน้ำ 20 รายจะปิดตลาดในช่วงที่เหลือของวันในเดือนพฤศจิกายน 2014 คณะกรรมการการซื้อขายสินค้าโภคภัณฑ์ล่วงหน้าได้เสนอกฎระเบียบสำหรับ บริษัท ที่ใช้ การค้าแบบอัลกอริธึมในสัญญาซื้อขายล่วงหน้ากฎระเบียบเหล่านี้จะกำหนดให้ บริษัท ดังกล่าวต้องมีการควบคุมความเสี่ยงก่อนการค้าในขณะที่บทบัญญัติที่มีการถกเถียงกันจะทำให้พวกเขาต้องจัดทำรหัสแหล่งที่มาของโปรแกรมของตนให้แก่รัฐบาลหากได้รับการร้องขอ Bottom Line. Algorithmic HFT มีจำนวน ของความเสี่ยงที่ใหญ่ที่สุดซึ่งเป็นศักยภาพในการขยายความเสี่ยงของระบบความเอนเอียงที่จะกระชับความผันผวนของตลาดสามารถกระเพื่อมข้ามไปยังตลาดอื่น ๆ และกระตุ้นความไม่แน่นอนของนักลงทุนซ้ำ bouts ของผิดปกติ ความผันผวนของตลาดอาจทำให้นักลงทุนจำนวนมากเชื่อมั่นในความสมบูรณ์ของตลาดมากขึ้นอัตราดอกเบี้ยที่สถาบันรับฝากเงินให้ยืมเงินไว้ที่ Federal Reserve ไปยังสถาบันรับฝากเงินแห่งอื่น ๆ 1 มาตรการทางสถิติในการกระจายผลตอบแทนสำหรับดัชนีความปลอดภัยหรือดัชนีตลาดที่มีความผันผวน สามารถปฏิบัติได้ตามที่รัฐสภาคองเกรสแห่งสหรัฐอเมริกาได้ออกในปีพ. ศ. 2476 เป็นพรบ. การธนาคารซึ่งห้ามไม่ให้ธนาคารพาณิชย์เข้าร่วมในการลงทุนการจ่ายเงินเดือนของนัฟฟาร์มหมายถึงงานนอกฟาร์มครัวเรือนเอกชนและภาครัฐที่ไม่แสวงผลกำไร US Labor of Labor ตัวย่อสกุลเงินหรือสัญลักษณ์สกุลเงินของรูปีอินเดีย INR ซึ่งเป็นสกุลเงินของประเทศอินเดียเงินรูปีที่ถูกสร้างขึ้นจาก 1. การเสนอราคาครั้งแรกในสินทรัพย์ของ บริษัท ที่เป็นบุคคลล้มละลายจากผู้ซื้อที่สนใจที่ได้รับเลือกโดย บริษัท ที่ล้มละลายจากกลุ่มผู้ประมูลรายใหญ่ การซื้อขายคลื่นความถี่ความเสี่ยงโดยรวมปีเตอร์ไรย์ได้รับการปรับปรุงแล้วเมื่อวันที่ 18 ก. ย. 10 10 35 EST 2012 การซื้อขายด้วยความถี่สูงได้คิดเป็นร้อยละ 70 f ธุรกิจการค้าในประเทศสหรัฐอเมริกา. Brendan McDermid, photo photo Reuters. The หลักทรัพย์ออสเตรเลียและการลงทุนคณะกรรมการ ASIC จะถูกเรียกร้องให้ปราบปรามการปฏิบัติของการซื้อขายหุ้นสูงความถี่ watchdog องค์กรได้รับการเตือนการใช้ขั้นตอนวิธีที่ซับซ้อนที่จะซื้อ และขายหุ้นขนาดใหญ่ในมิลลิวินาทีทำให้ธนาคารเพื่อการลงทุนขนาดใหญ่มีข้อได้เปรียบที่ไม่เป็นธรรมเหนือกลุ่มนักลงทุนรายย่อยอุตสาหกรรมการเกษียณอายุในภาคอุตสาหกรรมเป็นเรื่องที่น่าเป็นห่วงว่าการซื้อขายหลักทรัพย์ด้วยความถี่สูงอาจส่งผลกระทบต่อรายได้ของกองทุนเกษียณอายุ ASIC กล่าวว่ากำลังมองหาแนวทางปฏิบัติและเห็นด้วยกับหลักฐาน พฤติกรรมที่กินสัตว์ร้ายในช่วงหลายปีที่ผ่านมาการซื้อขายด้วยความถี่สูงนับเป็นร้อยละ 70 ของธุรกิจการค้าในสหรัฐฯและขณะนี้ธุรกิจการค้าที่มีความถี่สูงกำลังเติบโตในออสเตรเลียประธาน Greg Medcraft ของเอไอเอสกังวลว่า หน่วยงานกำกับดูแลทั่วโลกมีความกังวลเกี่ยวกับความเสี่ยงที่เป็นระบบในการซื้อขายความถี่สูงเขากล่าว "ออดิโอ 3 21 ASIC กระตุ้นให้ปราบปรามการปฏิบัติที่กินสัตว์ร้าย เราเคยมีเหตุการณ์แฟลชมาแล้ว แต่มีเหตุการณ์เกิดขึ้นในตลาดหลักอื่น ๆ ด้วยเช่นกันรองประธานฝ่ายการตลาดของ Belias Belinda Gibson กล่าวต่อไปและยืนยันว่าผู้ค้ารายใหญ่มักใช้ประโยชน์จากนักลงทุนที่มีความเชี่ยวชาญด้านเทคนิคน้อย บางส่วนของมันอาจจะเป็นการฝ่าฝืนการใช้กฎหมายอย่างผิดกฎหมาย แต่มีค่อนข้างน้อยของมันที่คนเห็นว่ามันคือการกินสัตว์นั่นคือคุณสั่งซื้อในตามเวลาที่คนมีคำสั่งในโดยคนอื่น ๆ เวลาที่จะเอามันก็หายไปอย่างรวดเร็วว่า พวกเขาไม่สามารถมีส่วนร่วมกับตลาดในลักษณะที่พวกเขาใช้เพื่อความกังวลของผู้ให้การสนับสนุนเกี่ยวกับการซื้อขายความถี่สูงได้รับการยกโดยภาคการเกษียณอายุอุตสาหกรรมซูเปอร์เน็ตเวิร์กต้องการ ASIC เพื่อ crack ลงในการปฏิบัติและการกำหนดเลื่อนการชำระหนี้ก่อนที่จะ กลายเป็น institutionised. The เครือข่ายผู้อำนวยการของนโยบายการกำกับดูแล Zachary พฤษภาคมยังต้องการ ASIC เพื่อดูวิธีการซื้อขายความถี่สูงอยู่เพียงภายในกฎหมาย มีกลุ่มย่อยของผู้ค้าที่ได้ไปตลาดและพวกเขาได้รับการเข้าถึงข้อมูลพิเศษก่อนที่ทุกคนอื่นเขากล่าวว่า และพวกเขาทำเช่นนี้ผ่านสิ่งต่างๆเช่นตำแหน่งร่วมพวกเขาทำผ่านทางฟีดข้อมูลที่เป็นกรรมสิทธิ์ซึ่งในบางครั้งจะให้ข้อมูลที่ไม่สามารถใช้ได้ และแล้วพวกเขาจะค้านี้ล่วงหน้าของสิ่งที่คนอื่น ๆ สามารถทำและเป็นปัญหาร้ายแรงก็ s บั่นทอนความเชื่อมั่นในตลาดอาจพฤษภาคมกล่าวว่าการค้าสามารถดำเนินการภายในมิลลิวินาทีมิลลิวินาทีกิบสันปฏิเสธ watchdog ล้าหลังใน แต่ยอมรับว่าผู้ค้าที่มีความถี่สูงเป็นอย่างดีในอนาคตเมื่อพูดถึงเทคโนโลยีล่าสุด กฎที่เราต้องการต้องใช้ไอทีเป็นจำนวนมากดังนั้นคุณจึงไม่สามารถทำตามคำแนะนำเหล่านี้ได้ แต่อย่างใดนายอภิสิทธิ์กล่าวว่า ASIC ต้องการที่จะเคลื่อนย้ายได้เร็วกว่าก่อนที่จะเกิดความเสียหายต่อตลาด ยังคงมีเวลาสำหรับ ASIC ที่จะได้รับอยู่ด้านบนของนี้ก็ปฏิบัติ sa ที่สำคัญในตลาดทั่วโลก แต่ออสเตรเลียยังคงมีโอกาสที่จะทำจริงๆสิทธินี้เขากล่าวว่าความเข้าใจที่ดีขึ้นของการซื้อขายความถี่สูงอาจจะประหยัด บ้านทุนจากตัวเองหลังจากที่ Knight-based ทุนของสหรัฐสูญหาย 440 ล้านเมื่อเดือนที่แล้วเมื่อหนึ่งในอัลกอริธึมของเขาไปโกงโพสต์เมื่อวันที่ Sep 18 09 31 48 EST 2012 More. Will SA แผนการใช้พลังงานไฟฟ้าของ SA จะทำให้ค่าไฟฟ้าในครัวเรือนลดลง ใช้เวลาลงทุน 500 ล้านเหรียญเพื่อควบคุมตลาดพลังงานของรัฐคำถามนี้ยกขึ้นจากการติดตามการเสียชีวิตของพลเรือนในอิรักซึ่งเป็นที่ตั้งของ ADF โดยซีเรียประเทศออสเตรเลียควรพิจารณาการใช้งานสัปดาห์ทำงานสี่วัน Di Natale กล่าวว่ารัฐมนตรีว่าการกระทรวงรัฐบาลของรัฐบาลไซเบอร์บาร์เน็ตต์สูญเสียที่นั่งของพวกเขา ได้รับอนุญาตให้ใช้เงินบำนาญเกี่ยวกับเงินฝากบ้านเรามีอะไรจะทำอย่างไรกับวิดีโอความเท่าเทียมกันแต่งงาน Coopers. You ต้องมาที่บ้านหลังคาออกมาจากพายุ rips ผ่านทางทิศตะวันออกเฉียงเหนือ Queensland. Council ที่จะขายทรัพย์สินของพระเจ้าสำหรับอัตราค่าจ้างที่ไม่พึงประสงค์ cal กฎหมายแนะนำคนจะถูกปรับสำหรับ masturbating. ทำไมทำ George Brandis ไดอารี่จริง matter. NY lake บ้าน encased ในน้ำแข็งหลังจากเย็นสะกดน้ำทุกหนทุกแห่ง Salt Creek ทดลองบอกของรัฐแบ็กแพคเกอร์หลังจากที่ถูกกล่าวหาโจมตี.Man admits เพื่อจับสัตว์ป่าที่ใหญ่ที่สุดในออสเตรเลีย . เพิ่มเติมจาก ABC News.